◆公司大型板壳式换热器工艺处于我国创始、世界抢先水平，国内年化几十亿元商场等候发掘。该产品具节能环保优势巨大，国内同类型产品商场占有率榜首。以公司在乌石化 100 万吨芳烃联合设备同类型产品为例，预算年节省燃油7.98万吨，折合燃料费用 2.47亿元。估计 2011 年石化换热器商场挨近200亿元，未来5 年换热器商场将坚持 20%增速，开展空间宽广

  ◆石油钻采设备添加敏捷，凭仗技能优势漫游蓝海。公司别离技能类产品和钻采技能类产品方面具有多项专利技能，油气水别离器在海洋石油出产商场排名榜首。随公司产能和技能的进步，多种产品的外包率大幅度下降，产品毛利率大幅度进步。 “十二五”期间我国海上油气田开发工程建造出资估计 2500 亿元至3000亿元，年化出资超越 500 亿元，可开辟空间巨大。

  球罐总包事务多点开花，国内仅有的规划，制作，监理，检测四 A 齐备，克己产品替代外包毛利率大幅度上升。因为公司在该范畴的强者姿势，球罐及容器事务的毛利率从 2009 年 25.79%上升到 2010 年 31.22%，该项收入从 4200元万跃增到1.41 亿元。现在公司已进入LNG 大型球罐范畴，战略意义严重。上海三期工程达产后打破产能约束，球罐产能将添加 2倍。

  ◆战略上活跃拓宽海外事务，做世界换热器职业的领导者。公司多种产品处于世界抢先，我国榜首的状况。板式换热器产品 10 年磨剑，现已克服了世界上运用压力低，微漏点，修理难度大的缺陷。公司比较其他世界大品牌还具有显着价格上的优势。公司品牌在商场的广告效应，使得对上游产品供货商有着极强的话语权。管理层逐鹿世界项目的态势显着，万事俱备，扬帆出海。

  盈余猜测与出资主张 咱们估计公司2011 至2013 年摊薄后EPS 分别为0.53 元、0.71 元和0.91元，对应动态PE为28X、21X和16X。给予引荐评级。重视价格18.55元。